Так вот ты какой, франк швейцарский

Статьи

Банк Москвы выводит на рынок новый продукт. Это ипотечный кредит в швейцарских франках по ставке от 7% годовых и в йенах по ставке от 6,5%. Следует признать, что для банка, принадлежащего госструктурам (60% акций этой кредитной организации владеет столичное правительство в лице Департамента имущества), Банк Москвы ведет довольно напористую политику. В частности, он был одним из первых, рискнувших выдавать кредиты без первоначального взноса.

Формулировка «от 7%» означает, что на такую ставку может рассчитывать только идеальный заемщик: молодой человек, имеющий высокие, официально подтверждаемые доходы, берущий кредит на срок от трех до семи лет и готовый внести первоначальный платеж в размере 30% стоимости квартиры.

Как закалялись проценты

Для остальных ставка выше. Скажем, потенциальный клиент Андрей: 42 года, подтвержденный доход 100 тыс. руб., его жене 40 лет, она зарабатывает тоже «белыми» 35 тыс. руб., дети у них взрослые. Консультант банка обещала семье кредит, эквивалентный $150 тыс., на следующих условиях: срок погашения 15 лет, ставка 7,9% до выплаты 30% основного долга и 7,4% — далее.
Однако это данные не окончательные. Консультант объяснила, что банк принимает платежи по собственному курсу конвертации — 21,85 руб. за 1 швейцарский франк. Курс Центрального банка в этот день (27 апреля 2007 года) составлял 21,2959 руб. То есть курс банка больше курса ЦБ на 2,6%, а не на 0,5%, как утверждало руководство банка. Для Андрея это означает фактическое увеличение ставки до 8,1% до выплаты 30% и до 7,6% — в последующие годы.
Не вдаваясь в детали нового продукта Банка Москвы, можно просто напомнить общие черты валютных кредитов большинства банков. Во-первых, так называемое хеджирование (защита) валютных рисков. Банка, разумеется, а не клиента. Внимательно прочитав договор, вы обнаружите, что в нем более или менее внятно прописано, при каких условиях банк может изменять вышеназванный курс конвертации. А еще до сих пор сохраняются очень большие различия в суммах, взимаемых разными банками за обслуживание (ведение) счета и за снятие со счета (обналичивание) кредитных средств. Этот «люфт» подчас очень существенно изменяет декларируемый годовой процент.
В то же время в СМИ часто обсуждается, что выгодность кредита подрывает ставка рефинансирования Центрального банка. Напомним, ставка рефинансирования — процент, под который ЦБ финансирует частные банки. Сегодня она равна 10,5% годовых для кредита в рублях и 9% — в иностранной валюте. Если банк выдает заемщику кредит по ставке ниже порога в 3/4 ставки рефинансирования, то с разницы между этой ставкой банка и порогом клиент платит подоходный налог.
Считается, что эта мера мешает банкам выдавать «дружественным» заемщикам сверхвыгодные кредиты. Простой расчет показывает, что порог в 3/4 ставки рефинансирования составляет 7,875% для кредитов в рублях и 6,75% — в иностранной валюте. Таким образом, проблемы с дополнительной выплатой подоходного налога могут возникнуть только у идеального заемщика в йенах («от 6,5%»).

Франк доллару не товарищ

Одним из преимуществ кредитования во франках или йенах руководители банка называют доступность этих валют на международных финансовых рынках. Действительно, ставка LIBOR (London InterBank Offered Rate) — усредненная процентная ставка, по которой банки занимают друг у друга средства на лондонском межбанковском рынке — в настоящее время колеблется от 5,2 до 5,5% в долларах, от 2,2 до 2,4% — во франках, от 0,6 до 0,7% — в йенах.
Но неясно, какое отношение имеет этот аргумент к данной программе. Швейцарский франк и йена в данном случае являются только единицей расчетов с клиентами и финансовых отчетов. В банке открывается счет во франках, клиент вносит платеж в рублях, они конвертируются во франки. При этом ни в наличной, ни в безналичной покупке банком швейцарских франков нет необходимости. Разве что в нескольких экземплярах в окошке кассира, чтобы клиенты имели представление о том, как выглядит валюта, которой они «оперируют». С тем же успехом можно выдавать кредит в малагасийских франках или гватемальских кетцалях.
Еще одним преимуществом для заемщиков, по мнению руководителей Банка Москвы, является стабильность, меньшая подверженность колебаниям швейцарского франка и йены. Это тоже слабый аргумент. Ведь речь идет о кредите, а не о депозите. В лучших условиях сегодня оказались как раз те заемщики, которые взяли кредит в долларах США: эта валюта ослабляется по отношению как к евро, так и к рублю. Скажем, те, кто год назад взяли кредит и выплачивают ежемесячный платеж $1 тыс., сегодня конвертируют в эту сумму на 1,5 тыс. руб. меньше. Дошло до того, что многие банки фактически приостановили кредитование в американской валюте.
Экономическое вытеснение доллара с российского рынка подкрепляется политическими факторами, причем это характерно не только для России, но и для других стран: мало кто надеется, что президентские выборы в США быстро переломят негативные тенденции, не желая покупкой долларов финансировать чужую политику.

Больше валют, хороших и разных

Регулярно покупать дорожающую валюту для расчетов по долгу —удовольствие сомнительное. И здесь в отличие от ситуации с долларом нет оснований надеяться на ослабление этих валют. Швейцарцы умудрились так построить свою финансовую систему, чтобы получать выгоды от успехов европейских соседей, одновременно избегая их рисков. Очевидно, продолжаться такая ситуация способна достаточно долго, поскольку тихая гавань под названием «Швейцария» сегодня нужна европейцам так же, как и сто лет назад.
С другой стороны, общим местом долгосрочных прогнозов стало то, что, продолжая изоляционистскую политику, швейцарская экономика столкнется с серьезными трудностями. «Старушке Европе», которую регулярно хоронят уже 200 лет, объединение в целом пошло на пользу.
Вероятность неприятностей для йены кажется более высокой: она остро реагирует на события на Ближнем Востоке, в Юго-Восточной Азии и особенно на Корейском полуострове, а также на природные катаклизмы. Но в итоге быстро с ними справляется: японская экономика намного мощнее всех этих вызовов. Даже после предполагаемого испытания ядерного оружия в Северной Корее йену трясло не более двух недель.
Некоторое время назад европейцы стали присматриваться к долговременным кредитам в норвежской валюте: сокращение газодобычи в Северном море обещало скорое и быстрое ослабление кроны. Увы, норвежцы освоили методы эксплуатации ранее неперспективных месторождений и пластов, к тому же заключили соглашения на добычу в канадских водах. Так что слухи о скором «похудании» кроны оказались несколько преувеличенными.
Но если есть желание поиграть в экзотические валюты, то можно посоветовать индийскую рупию, брунейский доллар и менее экзотические доллары Канады, Австралии и Новой Зеландии. С юанем шутить опасно. Китайская экономика — плановая, руководство страны помешано на развитии экспорта и захвате новых рынков, а укрепление национальной валюты этому мешает. В общем партия скажет: «Девальвация», народ ответит: «Ура!» Есть для любителей крепких валют парочка интересных экземпляров в Персидском заливе, но кому из банкиров хочется хвататься за сердце при каждом чихе г-на Ахмадинеджада?

Бери и мучайся

Если же избавиться от раздражения, вызванного звонким, если не сказать заливистым, анонсом нового продукта (чего стоит только рекламный пассаж «а-ля 1992 год»: «Пресловутый квартирный вопрос более не актуален, потому как он решен с помощью Банка Москвы»), следует признать, что новые программы банка востребованы и будут замечены.
В первую очередь они привлекут тех, кто всерьез интересуется возможностью рефинансировать полученный пару–тройку лет назад кредит. Именно они получают шанс оказаться в самом крупном выигрыше. Вполне вероятно, что именно на эту категорию клиентов и нацелена в первую очередь новая акция банка. Впрочем, и для первичных получателей кредита все выглядит очень даже неплохо. Даже если в течение срока кредитования франк и йена укрепятся по отношению к рублю на 20–25%, процентная ставка останется более выгодной по сравнению с нынешней рублевой (но, увы, не с долларовой).
А вот насколько снизится инфляция, ставка рефинансирования и, соответственно, рублевые проценты по ипотеке, скажем, к 2015 году, предсказать нельзя. Равно как и то, не произойдет ли обратное после массового перехода мира на альтернативные источники энергии как раз в эти годы. Евгений Ясин и другие неангажированные экономисты считают, что из-за стабилизации цен на нефть и причин, вызванных неумеренным импортом, курс доллара начнет расти уже в 2008–2010 годам, а к 2011-му достигнет 30 руб. за $1. Академик пока не ошибался, многие учитывают это, выбирая валюту кредита.
Поэтому пока нет оснований сомневаться в прогнозе управляющего директора блока «Розничный бизнес» Банка Москвы Александра Шерстюкова, согласно которому объем заимствований физических лиц в швейцарских франках в течение 2007 года способен достигнуть эквивалента 4 млрд руб. Вопрос в том, как ответят на вызов Банка Москвы конкуренты, также изучающие возможность расширения кредитования в иностранной валюте.

Сергей Лушкин
Директор по маркетингу и продажам ОАО «Квартал»:

— Появление ипотечных программ, номинированных в непривычных для российского жителя валютах, — это скорее маркетинговый ход для привлечения внимания клиентов, чем потребность рынка. Оценить реальные преимущества таких программ довольно сложно.
В России в качестве эквивалента традиционно используются доллар или евро, и эта практика на протяжении многих лет себя оправдала. Сейчас, в условиях снижения курса доллара, выгоднее брать и возвращать кредит в этой валюте — конечно, если доходы заемщика номинированы в рублях.
Вероятно, есть более стабильные валюты, а также стоит попробовать поиграть на разнице курсов различных валют. Но, чтобы прибегать к таким методам экономии денежных средств, необходимо обладать профессиональными знаниями в финансовой области либо иметь высококвалифицированных консультантов. Сомневаюсь, что большинство потенциальных заемщиков способны в полной мере оценить преимущества кредитов в экзотических для России валютах.

Марк Нелюбин
Управляющий директор Century 21 Star Realty:

— Ипотечные программы с экзотическими валютами, конечно, делают ипотеку более доступной для потенциальных заемщиков, поскольку ставка по кредиту всего 7%. Но при этом появляются дополнительные расходы, например стоимость перевода из экзотических валют в доллары или евро (продавцы квартир предпочитают получать свои деньги в этих валютах).
Еще одно неудобство связано с тем, что вносить ежемесячные платежи по кредиту нужно в той валюте, в которой получен кредит. Следовательно, каждый раз, когда клиент будет платить по кредиту, ему придется покупать валюту по курсу продажи, а он всегда значительно выше курса ЦБ. Переводить деньги клиент скорее всего станет в отделении того банка, где он его брал. Таким образом за весь срок кредита (10–30 лет) переплата составит значительную сумму, которой банк и покроет недостающие 4% до стандартных 11% годовых.
Мне кажется, что причин появления такого вида кредитов несколько. Во-первых, это маркетинговый ход банков, чтобы привлечь еще большее количество заемщиков, во-вторых, это дает возможность увеличить оборот непопулярных валют (японские йены, швейцарские франки и т. д.).

Альберт Хисаметдинов
Первый зампредправления Москоммерцбанка:

— В Москоммерцбанке в настоящее время довольно широкая линейка ипотечных продуктов. Москоммерцбанк не выдает кредитов без первоначального взноса: мы считаем, что этот продукт слишком высокорисковый, тем более в нынешней ситуации стагнации и даже падения цен на недвижимость. Если у человека есть возможность накопить или заработать денег на первоначальный взнос, то как заемщик он для нас более надежен и предпочтителен.
Мы предоставляем кредиты людям, ценящим свое время. Скорость рассмотрения заявки на ипотечный кредит в нашем банке составляет 24 часа. Это удобно для занятых людей, и Москоммерцбанк одним из первых стал рассматривать заемщика в кратчайший срок.
Что касается кредитов в экзотических валютах, таких, как швейцарский франк или японская йена, то не думаю, что у них есть большое будущее, так как, во-первых, привлечение фондирования в «экзотических» валютах ограничено, во-вторых, традиционно цены на недвижимость в России котируются в долларах и рублях. Несколько лет назад риэлторы пытались котировать цены в евро, но очень быстро отказались от массовых предложений даже в этой, не очень «экзотической» валюте.